SEC划定的界限可能是，如果没有法院的字面命令，他们不会批准任何现货加密货币ETF。

希望首批基于现货以太坊的ETF的投资公司恐怕要失望了，因为美国证券交易委员会（SEC）尚未表示准备批准这些产品上市。

经过数月的沉默，美国监管机构需要在本周前至少要对一份现货以太坊ETF的申请做出决定。据两位不愿透露姓名的知情人士透露，一些基金公司预计这一提案会遭到拒绝，因为它们与SEC的私下对话已不像今年1月现货比特币ETF获批之前那么频繁。

在监管机构批准现货比特币ETF之前的最后几周，基金公司提交了几个版本的修订文件，以帮助解决SEC提出的问题，这为它们的批准铺平了道路。

Bitwise总法律顾问Katherine Dowling表示，“大多数人都预计SEC不会批准现货以太坊ETF，如果可能获批，你就不会看到这种氛围。”

在过去的几个月里，SEC一直在推迟对这些基金的申请作出决定，SEC决定是否批准VanEck的现货以太坊ETF申请的最后期限是5月23日。由于批准希望渺茫，以太坊在4月份下跌了近20%。SEC发言人拒绝置评。

SEC主席根斯勒表示，以太坊的一个功能，即质押（Staking），意味着以太坊很可能在SEC的监管范围内。这将引发一系列合规和投资者保护规则，许多加密行业人士表示，这些规则不适合数字资产。

今年3月，知情人士表示，作为对以太坊各方面审查的一部分，SEC已要求公司提供有关与以太坊基金会（Ethereum Foundation)的交易信息。以太坊基金会是支持区块链生态系统的组织。

SEC还可以对以太坊现货市场和期货市场之间的市场动态进行调查。发行方可能需要成功证明以太坊在现货市场和期货市场的定价之间的相关性，并证明这种加密货币不可能被操纵。

Coinbase的高管们在3月份会见了SEC，并告诉该监管机构，以太坊的现货市场“高度表明”其对欺诈和操纵的抵御能力。目前尚不清楚SEC是否会对相关分析感到满意。

最终，SEC的否决可能会为诉讼打开大门。去年8月，灰度投资公司在对SEC的诉讼中取得了胜利，为今年1月SEC批准现货比特币ETF铺平了道路。律师事务所Vedder Price专门从事投资服务的律师Jeremy Senderowicz说：

“如果SEC现在不批准现货以太坊ETF，那可能是因为SEC正在划定的界限是，如果没有法院的字面命令，他们不会批准任何现货加密货币ETF。”

无论现货以太坊ETF是否获得批准，这将是SEC首次公开其对这一产品的看法，即使对该产品获批持悲观态度的发行人中，这对一些人来说也是一线希望，因为它将提供有关监管机构对该产品的想法的切实见解。

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