据路透社报道，美国一位联邦地方法官做出判决称，瑞波实验室（Ripple）向一般大众销售的瑞波币（XRP）不被认定为证券，因此并未违反证券法。这一判决可能成为加密货币行业的重大胜利，并对美国证券交易委员会（SEC）规范加密货币市场的努力构成重大打击。
2020年12月，美国证券交易委员会对瑞波实验室提起民事诉讼，指控其未根据证券法规向当局提交注册文件，而是以价值13.8亿美元的瑞波币进行销售。本案的关键在于加密货币是否属于需要根据联邦法律规范的“证券”。
纽约联邦地方法官Analisa Torres于13日驳回了证券交易委员会的部分主张，并裁定在数字资产交易所销售的约75.7亿美元的瑞波币不适用注册要求。她认为购买瑞波币的零售投资者并非根据能够从瑞波实验室的商业活动中获利的合理预期进行投资，而只有销售给机构投资者的瑞波币才算作证券，因此瑞波实验室在这方面违反了证券法。
根据所谓的Howey测试，联邦法院决定一项交易是否为投资合同，从而决定是否属于需要证券交易委员会监管的证券。根据该测试，投资合同是个人投入资金到普遍事业中，通过他人的努力预期获利。
Torres法官表示，根据这一测试，机构买家收购瑞波币的行为才能被称为投资合同，而一般大众很难理清众多文件和声明，了解瑞波实验室的企业与管理努力，因此零售投资者的购买行为不属于投资合同，也无需注册。
证券交易委员会主席Gary Gensler将证券定义为对抗加密货币行业的关键武器，并声称加密货币行业充斥着欺诈、骗局和滥用。这一判决可能挫败证券交易委员会的努力。证券交易委员会表示，将继续评估这一判决，但欣见法院认定在特定情境下，瑞波实验室发行的瑞波币属于一种投资合同。
判决公布后，瑞波币的价格迅速上涨，过去24小时上涨了67.86%，达到0.7933美元。
然而，证券交易委员会还面临其他诉讼。上个月，该机构以相同主张对两家大型加密货币交易所币安（Binance）和Coinbase提起诉讼，而这两家公司则否认指控。前证券交易委员会诉讼律师Kirsten Kennedy指出，这一判决可能对证券交易委员会的管辖权造成冲击，因为大多数交易者可能是零售投资者，这可能对未来的诉讼产生重大影响。如果其他法院（特别是上诉法院）援引这一判例，无疑将限制证券交易委员会对加密货币交易所的执法权限。
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