在 Goerli 测试网合并成功完成之后，以太坊合并大约将在 9 月 15 日至 16 日之间，很多粉丝想知道有没有存在盈利的机会？今天咱们就好好聊聊这个话题！
这次合并是以太坊历史上最主要的催化剂之一，因为它在许多方面都影响了该网络。比如，合并会明显减少以太坊的能源消耗，减弱批评者对其环境影响的顾虑，而且还能让该资产对具有 ESG 意识的机构投资者愈加吸引力
合并将很大程度地增加 ETH 资产的吸引力。 ETH 的发行量将降低约 90%，这可能会致使通货紧缩，同时也为质押者供给了从其拥有的资产中获得收益的能力
了解这一重大事件的最显著的方法是购买 ETH，却不止于此。当然对于愿意冒险的投资者来说，还是有很多其他的方法的。下面我们探究可以从合并中获利的四种不同方法
1️.流动质押代币
比如：LDO、RPL、SWISE
合并的最直接受益者就是流动质押服务，在过渡到 PoS 后的几个月里面，非托管协议可能会经历明显的增长
流动质押的价值宗旨很简单——它许可用户同时执行以下全部三项操作：维护抵押品的保管，获取质押奖励，并经过发行流动质押衍生品 (LSD) 在 DeFi 中部署资产
合并将很大程度地加快这些协议的增长，因为它将经过消除合并前的技术和执行风险来减少风险
另外，由于质押收益率可能会增加，流动质押协议估计会增加存款。如今，信标链验证者仅获取区块奖励。合并之后，质押者就能从 MEV 中获取交易费用以及收入，这可能会使质押收益率从现在的约 4% 大幅度提升到 6-12%
这些增长驱动的条件将会增加流动性质押协议的收入，因为存款、更高的收益率以及潜在更高的 ETH 价格将极大地增加他们的收入
当今有三种公开交易代币的流动质押协议：Lido (LDO)、Rocket Pool (RPL) 和Stakewise (SWISE)
每个代币都能在投资组合中饰演不同的角色：
寻求蓝筹股的投资者可能想看看 LDO，因为它拥有 31.2% 的存款份额，是信标链上最大的实体。 Lido 在流动性质押领域拥有 90.3% 的市场份额，在该领域具有更大的控制权
倾向代币经济学的投资者可能会关注 Rocket Pool 的 RPL，这是第二大流动性质押协议，占流动性质押领域 4.5% 的份额以及信标链存款 1.6% 的份额。 RPL 具备特别的代币经济学，因为微型池运营商或者通过 Rocket Pool 验证的实体，要求为他们启动的每个新验证器购买价值 1.6 ETH 的 RPL，这就把代币的需求与 RPL 的增长联系了起来
要求最大化风险的投资者可以关注 StakeWise (SWISE)。虽然该协议仅占信标链0.4% 的份额以及流动质押存款 1.3% 的份额，但是由于其拥有较小的规模和低流通量，极有可能是三者中贝塔系数最高的代币
2️. 基于事件的 DeFi 投注
购买代币并不是参与合并的唯一方式，聪明的市场参与者能以各种不同的途径利用 DeFi
一种方式即在 AAVE、Euler 以及Compound 等货币市场上借出 ETH。这是为什么？在合并期间借入 ETH 的需求能够大幅度地增加，因为投资者打算尽可能多地堆集资产，用来从潜在的基于 PoW 的以太坊分叉中获取“空投”
因为这些协议的利率基于利用率（就是借入多少资产），借贷需求的急速上升将致使贷方的存款利率高得令人出乎意料
但是，这个策略并不是没有风险。在借贷需求极高的极端情况下，这就表示Aave 中基本没有 ETH 流动性，在借款人偿还或者更多存款流向协议之前，贷方将可能暂时不能提取资产
第二种方法就是利用 Voltz 协议，这是一种作为利率掉期的 AMM，来押注 LSD 质押收益率
由于质押的回报大概在合并后扩充，因此市场参与者能利用 Voltz 通过把 ETH 当作保证金并购买 stETH 或 rETH 代币。用户可以利用杠杆来增加他们的回报，但这将带来更大的风险，因为这会让他们面对清算风险。一定要谨慎地使用任何形式的杠杆
3️. PoW 空投
即使现在还不清楚该链能否具备任何长期生存能力，也不清楚ETHPOW是有多少的价值，但是用户依然可以经过很多不同的方法来获得空投
获得空投资格的最纯粹的方法就是把 ETH 保存在非托管钱包（Metamask、Coinbase 钱包等）中
但是，假如您正在追求更高风险的机会，一种方式是在货币市场上借入 ETH 来继承另一方的赌注，如果空投的价值比借入 ETH 的成本大，可能就会盈利。但是，这种策略往往存在着相当大的风险。不仅借款利率可能会超过空投的任何收益，而且如果 ETH 价格急速上升或其抵押品价值下跌，借款人则会被清算。根据合并当天很大概率出现大幅波动，投资者需要更加谨慎地行事
投资者能在不承受任何价格风险的处境下进行空投的另外一种方法就是运用永续期货创建一个 delta 中性的 ETH 头寸。所以，用户需购买现货 ETH，同时在 DEX 或者CEX 上使用永续期货做空等量的 ETH。经过这种方式，用户能接触到 ETH，所以他们可以获得空投，同时也不用承担持有资产带来的价格风险。若是空投的价值超过了资金，这种策略将会盈利
但是，天下没有免费的午餐。这种策略的风险极大，因为随着合并的临近融资（如借贷利率）可能会急速上升。如此任何一种杠杆策略，外加其波动性，都能让用户面对被清算的巨大风险，因此投资者需谨慎行事！
4️. 后续受益者
最后，合并后的以太坊可能会对以太坊经济的其他部门产生变革性的影响
这些受益者之一则是第 2 层 (L2)，因为向 PoS 的过渡将会为可扩展性升级（例如 EIP-4844）铺平道路，这将通过减少链上存储数据的成本来明显降低最终用户的Rollups交易费用。经过增加能在网络上进行交易的用户数量来释放构建新颖的 dapps 的能力，这种费用减少将有益于促进 L2 的采用
投资者能经过投资整个 L2 生态系统来运用这一点，比如L2 基础层 (OP)，或者是 Synthetix (SNX) 以及 GMX (GMX) 等 L2 原生 DeFi 。也不能忘记支持 L2 基础架构，比如 Synapse (SYN) 或者 Hop Protocol (HOP) 等快速桥接服务
合并之后另外一个会发生变动的行业是 MEV。因为提议者-建造者分离的实施，MEV 的竞争动态将会产生很大变化，这就让区块的生产（决定哪些交易进入）和区块的验证分开
MEV 堆栈中有很多带有公开交易代币的项目，能提供一种接触这一转变的方法，比如 Manifold Finance (FOLD) Rook Protocol (ROOK) 以及 Cow Protocol (COW)。它们可能会成为 PoS 以太坊的长期受益者
总结：找到并选择适合自己的方式
合并随即到来，并可能对以太坊经济产生巨大变化，和链上的短期混乱。
获取敞口的最安全的方法就是简单地购买 ETH
我们生活在 DeFi 世界里，投资者能通过很多其他方式加入以太坊合并，不管是通过投资/交易流动性质押协议，还是使用 DeFi 赚取收益或者获取ETHPOW 空投。如此，您将会选择哪一种方式来获得收益呢？
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
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